BAPTISTA, Celísia; MATIAS, Fernanda    VALLE, Patrícia Oom do. O papel moderador da estratégia e do ambiente na relação entre a liquidez e o investimento das empresas: um modelo com dados em painel. []. , 9, 1, pp.85-91. ISSN 2182-8458.

Com o objetivo de testar o papel moderador da estratégia e do ambiente da indústria na relação da liquidez com o investimento da indústria transformadora portuguesa foi desenvolvido um modelo de regressão linear múltipla para dados em painel. Trata-se de um modelo estático com três tipos de variáveis: financeiras; estratégicas/ambientais; e interactivas. O modelo estimado foi validado através dos testes de Breusch-Pagan/Cook-Weisberg e Wald Modificado (testes de heterocedasticidade) do multiplicador de Lagrange (teste aos efeitos aleatórios da indústria, tendo-se utilizado a Classificação Portuguesa das Atividades Económicas a dois dígitos), teste robusto de Hausman (teste do modelo de efeitos fixos vs. o modelo de efeitos aleatórios) e teste likelihood ratio (teste ao efeito conjunto da indústria e do tempo). O tratamento estatístico dos dados revelou que a estratégia da empresa (diversificação e inovação) e o ambiente da indústria (crescimento) influenciam a intensidade da relação da liquidez com o investimento o que pode dever-se ao facto destes fatores influenciarem os custos de informação assimétrica das empresas.

: liquidez; investimento; endividamento; ambiente da indústria; estratégia empresaria.

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