Abstract

PEREIRA, Ivo  and  ESPERANCA, José Paulo. Modelos de remuneração e rendibilidade nas empresas familiares portuguesas. Rev. Portuguesa e Brasileira de Gestão [online]. 2009, vol.8, n.1, pp.32-42. ISSN 1645-4464.

A remuneração variável é habitualmente justificada pelo seu efeito de alinhamento dos interesses dos gestores e dos accionistas. Nas empresas de capitais dispersos, em particular, a resolução de problemas de agência passaria pela introdução de um modelo de remuneração variável, incluindo stock options. Este aspecto é ainda ignorado, no âmbito das empresas em que os proprietários também exercem a gestão. Não só é exíguo o estudo empírico deste fenómeno, como a própria fundamentação teórica tem vindo a sofrer desenvolvimentos profundos, com a inclusão dos problemas de agência específicos das empresas familiares. Este estudo baseia-se na análise comparativa de 102 das maiores empresas portuguesas e confirma a maior propensão para a remuneração variável por parte das empresas de capitais dispersos, e que só as empresas familiares mais antigas beneficiam com a adopção de modelos de remuneração variável.

Keywords : Teoria da Agência; Altruísmo; Empresas Familiares; Modelos de Remuneração.

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