Resumo

PACHECO, Luís. Probabilidade de falência das PME: o caso do sector hoteleiro. TMStudies [online]. 2015, vol.11, n.1, pp.153-159. ISSN 2182-8458.

Neste artigo analisamos um conjunto de rácios financeiros de PME do sector hoteleiro, com o objetivo de descobrir quais os factores que determinam uma maior probabilidade de falência. Escolhemos o sector hoteleiro dada a sua importância na economia portuguesa e pelo facto de ter sido particularmente atingido pelo recente período de crise económica e pelas medidas de austeridade implementadas em Portugal. Além disso, o sector nunca terá sido alvo de um estudo deste género. Habitualmente, a literatura procura encontrar um conjunto de variáveis significativas na estimação da falência, sendo a análise múltipla discriminante e a metodologia logit os principais caminhos seguidos em termos de investigação. Os dados utilizados foram recolhidos na SABI e foi adotada a metodologia logit. Os resultados recomendam que, na aferição da qualidade de crédito dos devedores, apenas as variáveis associadas à dívida e ao capital parecem ser relevantes para explicar a falência, devendo o excesso de importância conferido aos lucros como indicador de um bom desempenho financeiro ser limitado. A principal razão para a pouca robustez dos resultados encontrados poderá ficar a dever-se à qualidade dos dados, na medida em que as contas publicadas pelas empresas sofrem de enviesamentos e aquelas tendem a apresentar resultados negativos.

Palavras-chave : Gestão financeira; sector hoteleiro; PME; Modelos logit; modelização da falência.

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