Kátia Matos Lemos ¹, Lúcia Lima Rodrigues ²

klemos@ipca.pt; lrodrigues@eeg.uminho.pt

Resumo: Ao longo das últimas décadas, a divulgação de informação acerca de instrumentos derivados tem despertado o interesse dos diversos utilizadores da informação financeira, que, cada vez mais, exigem informação detalhada acerca destas operações para sua tomada de decisões.

Assim, este trabalho de investigação tem, como principal objectivo, verificar que tipo de informação é divulgado pelas empresas portuguesas em relação às operações levadas a cabo nos mercados de derivados.

Foram analisadas as Demonstrações Financeiras de todas as empresas cotadas na Euronext Lisbon durante os exercícios económicos de 2001 e de 2004, tendo-se concluído que apenas cerca de 50% das empresas apresenta informação sobre as operações levadas a cabo no mercado de derivados.

No total, foram identificadas 397 referências a instrumentos derivados nos Relatórios e Contas relativos ao exercício de 2001 e 669 referências nos Relatórios e Contas relativos a 2004, verificando-se terem sido as empresas não financeiras as principais responsáveis por este aumento, o qual poderá ser explicado pela preocupação com a futura adopção da NIC 39 do IASB.

Palavras-chave: Instrumentos derivados, divulgação de informação, mercado de capitais.

Therefore, the purpose of this investigation study is to measure and identify the type of information related to derivative transactions that is disclosed by Portuguese companies.

The financial statements of all quoted companies during the economic exercises of 2001 and 2004 have been anlysed, concluding that only about 50% of the companies disclose information on these transactions.

We identified 397 and 669 references to derivative instruments for the exercises 2001 and 2004 respectively, and concluded that this increase, which might be explained by the companies concern about IAS 39 future adoption, is due to non financial companies’ disclosures.

Keywords: Derivative Instruments, Accounting Disclosure, Capital Market.

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¹ ESG – Escola Superior de Gestão, Instituto Politécnico do Cávado e do Ave (IPCA)

(Recebido em 31 de Março de 2007; Aceite em 8 de Maio de 2007)